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吉峰農(nóng)機(jī)上市定位分析

作者:東方財富網(wǎng)內(nèi)容部 本站發(fā)布時間:2009年10月27日 收藏

  成都金亞科技股份有限公司A股股票將10月30日在深圳證券交易所交易市場上市交易。公司此次發(fā)行22,400,000股,A股發(fā)行價17.75元,發(fā)行市盈率盈率57.26倍。證券簡稱“吉峰農(nóng)機(jī)”,證券代碼“300022”。

一、公司基本面分析

  我國農(nóng)業(yè)機(jī)械行業(yè)發(fā)展空間較大,且存在整合空間:我國農(nóng)業(yè)機(jī)械化起步較晚,現(xiàn)正處于由傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)邁進(jìn)的關(guān)鍵時期。農(nóng)業(yè)機(jī)械化率將從現(xiàn)在的45%提升至2020年的65%,這預(yù)示著農(nóng)機(jī)產(chǎn)品的需求將實現(xiàn)50%的增長。目前我國的農(nóng)機(jī)企業(yè)大多為中小企業(yè),行業(yè)集中度較低,未來行業(yè)整合的空間將給有實力公司帶來良好的發(fā)展機(jī)遇。

  據(jù)了解,吉峰農(nóng)機(jī)是一家服務(wù)于農(nóng)機(jī)流通行業(yè)的農(nóng)機(jī)連鎖經(jīng)營企業(yè),主營業(yè)務(wù)包括傳統(tǒng)農(nóng)機(jī)、載貨汽車、農(nóng)用工程機(jī)械、通用機(jī)電等國內(nèi)外名優(yōu)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)裝備及相關(guān)農(nóng)村機(jī)電產(chǎn)品的銷售及售前售后服務(wù)。

  吉峰農(nóng)機(jī)現(xiàn)擁有直營連鎖店70家,代理經(jīng)銷商550家,連鎖網(wǎng)絡(luò)已覆蓋四川、重慶和貴州等7 個省區(qū)、直轄市。公司計劃利用募集資金16,750萬元,在重點加強(qiáng)公司現(xiàn)有連鎖網(wǎng)絡(luò)規(guī)模的基礎(chǔ)上,大力發(fā)展江蘇、湖北等省份的直營連鎖網(wǎng)絡(luò)。本次募資完成后,公司有望新增直營連鎖店18家,達(dá)到88家,經(jīng)營區(qū)域?qū)U(kuò)大到國內(nèi)14個省份,完成長江以南公司網(wǎng)絡(luò)整體布局。

二、上市首日定位預(yù)測。

  國泰君安:吉峰農(nóng)機(jī)合理股價為21.84-23.40元

  申銀萬國:建議吉峰農(nóng)機(jī)股價區(qū)間14-16元

  上海證券:吉峰農(nóng)機(jī)上市首日價在27-30元

三、公司競爭優(yōu)勢

  公司較強(qiáng)競爭優(yōu)勢確立行業(yè)領(lǐng)先地位。經(jīng)過十余年發(fā)展,吉峰農(nóng)機(jī)(300022)已具有較為發(fā)達(dá)的零售網(wǎng)絡(luò)、專業(yè)化的技術(shù)服務(wù)水平、豐富的管理經(jīng)驗和突出的人力資本優(yōu)勢,成為農(nóng)機(jī)連鎖領(lǐng)域銷售區(qū)域**廣、銷售規(guī)模**大的服務(wù)商。成長空間來自于農(nóng)機(jī)裝備水平提升及農(nóng)機(jī)連鎖模式壯大。

  公司作為西南地區(qū)的農(nóng)機(jī)流通連鎖類龍頭,未來業(yè)績的驅(qū)動要素主要來自:門店擴(kuò)張與并購帶來的外延式增長機(jī)會,連鎖網(wǎng)絡(luò)布局逐步形成將產(chǎn)生的規(guī)模效應(yīng),以及國家政策支持所帶來的行業(yè)需求高增長的契機(jī),申銀萬國判斷未來三年公司凈利潤將保持50%左右的高速增長態(tài)勢,提醒投資者高度關(guān)注。

  在將新的商業(yè)模式引入農(nóng)機(jī)商業(yè)流通領(lǐng)域過程中,吉峰農(nóng)機(jī)進(jìn)行了三個方面的創(chuàng)新:一是由批發(fā)為主體模式轉(zhuǎn)變?yōu)橹苯用嫦蚪K端零售的直營連鎖模式;二是由單品類或少品類、單品牌或少品牌為主線的小店經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變?yōu)槎嗥奉?、多品牌大賣場經(jīng)營模式。三是由重銷售輕服務(wù)的單一功能農(nóng)機(jī)商業(yè)流通轉(zhuǎn)變?yōu)橐蕴嵘r(nóng)機(jī)購買者總體價值為核心的融專業(yè)化咨詢、售前培訓(xùn)、體驗式營銷、便捷式售后服務(wù)為一體的多功能現(xiàn)代服務(wù)模式,引導(dǎo)行業(yè)從單純的價格競爭向價值競爭轉(zhuǎn)型。

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新聞來源地址: http://finance.eastmoney.com/
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